11公司获得推荐评级-pp电子更新中

发布时间：2023-04-30 20:36:36 丨 浏览次数：

　　pp电子投资建议：公司“四双战略”持续落地，收购高端品牌伊菲丹补齐品牌矩阵在中高端蓝海价格带的空缺，有望带动利润水平提升，承接强生中国业务并逐步步入稳健发展轨道，整体趋势向好，pp电子该机构预计23-25 年公司归母净利润分别为2.27/3.14/4.06 亿元，同比增速分别为81.9%/+38.4%/+29.3%，pp电子对应PE 分别为25X/18X/14X，pp电子pp电子维持“推荐”评级。

　　投资建议：考虑到公司煤炭产品价格走弱，铝价承压弱势运行，该机构预计2023-2025 年公司归母净利润为37.13/39.74/42.15 亿元，对应EPS 分别为1.66/1.77/1.88 元/股，2023 年4 月28 日股价的PE 倍数分别为8/8/7 倍。维持“推荐”评级。

　　盈利预测、估值及投资评级。公司业绩符合预期，该机构预计公司23-25 年营收分别为6.7、10.1、14.6 亿元（23、24 年原预测值为6.8、10.2 亿元），同比增速分别为+50.3%、+50.2%、+45.4%，公司23-25 年归母净利润分别为0.8、1.4、2.2 亿元（23、24 年原预测值为0.9、1.6 亿元），同比增速分别为+268.4%、+79.4%、+52.2%，EPS 分别为0.60、1.08、1.64 元，对应PE 分别为107、60和39 倍。根据DCF 模型测算，给予公司整体估值125 亿元，对应目标价约93 元，维持“推荐”评级。

　　投资建议：考虑到22 年医院门诊量和手术量下降幅度高于预期，该机构调整23-25 年公司归母净利润预测值为116.3、140.9、170.6 亿元（23、24 年原预测值为120.4、146.5 亿元），对应PE 分别为33、27 和22 倍。根据DCF 模型测算，给予公司整体估值5273 亿元，对应目标价约435 元，维持“推荐”评级。

　　投资建议：公司业绩符合预期，该机构预计23-25 年公司归母净利润为13.7、17.6、21.3 亿元（23、24 年原预测值为13.8、17.6 亿元），对应EPS 分别为2.94、3.77、4.56 元。考虑到国内ICL 行业前景广阔，公司可持续发展动力强劲，根据DCF模型测算，该机构给予公司整体估值567 亿元，pp电子对应目标价约为121 元，维持“推荐”评级。

　　盈利预测、估值及投资评级。公司23 年一季报情况符合预期，该机构维持盈利预测不变。23-25 年，该机构预计公司营收为28.4、36.3、46.0 亿元，归母净利润为5.3、6.8、8.6 亿元，对应PE 分别为25、20、16 倍。根据DCF 模型测算，给予公司整体估值187 亿元，对应目标价约42 元，维持“推荐”评级。

　　投资建议：公司此前Q4 经营受疫情短暂干扰，展望23 全年高速吹风机、剃须刀新品有望打开新增长曲线 年EPS 预测分别至2.39/2.91/3.55 元（23/24 年前值：2.88/3.45 元），对应PE 为32/27/23 倍。公司加大品牌营销推广力度将有望进一步强化其龙头地位，参考DCF 估值，调整目标价至90 元，对应23 年37.7 倍PE，维持“推荐”评级。

　　投资建议：考虑地产回暖及防水新规实施，该机构预计2023-25 年归母净利约39.97、47.99、55.00 亿元，当前市值对应动态PE 分别为19x、16x、14x，维持“推荐”评级。

　　投资建议：考虑到年内地产复苏传导较慢以及行业竞争加剧，该机构下调公司23/24 年EPS 预测至0.59/0.65 元（原值为0.65/0.74 元），新增25 年预测为0.71元，对应PE 分别为12/11/10 倍。但随着公司渠道端改革效果兑现、产品端推新推高，长期发展有望重回稳健增长，综合影响下，参考绝对估值法，上调公司目标价至8.2 元，对应23 年14 倍PE，维持“推荐”评级。