力量钻石获287家机构调研：公司预计今年年底装机规模突破2000台明年年中将达到2500台（附调研问答）pp电子

发布时间：2023-03-22 19:29:32 丨 浏览次数：

　　pp电子官方网站力量钻石301071）3月21日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年3月21日接受287家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、开头简介 非常感谢大家参加我们这次交流会,这次是大家提问题,我和团队回答,目的是让大家了解公司近期经营情况,行业发展趋势,以及公司未来发展战略。 二、互动问答

　　答：1）全球培育钻石市场情况。目前，培育钻石主要的终端市场在美国，公司在美国设立子公司销售成品钻石，搭建了一个小的市场营销团队，正在开拓市场。根据公司调研，目前美国钻石市场中培育钻石销售量占比超过50%，过去美国培育钻石主要销售渠道是头部大连锁品牌，从去年10月开始大量中小型珠宝店开始销售培育钻石。此外，Costco原来没有卖，现在也有了。整体上看，培育钻石的销售渠道从最开始的少数连锁企业发展到现在除少数几家奢侈品品牌外全渠道销售，市场占有率从10%左右到现在仅花了3年，市场认可度迅速提升。现在，中国、欧洲等市场暂未启动，是行业发展的问题，但也是一个机会。国内有很多消费者知道了培育钻石，但是销售渠道没有跟上，相信未来3年中国钻石市场中培育钻石占比也有机会能达到一半以上。pp电子 简而言之，培育钻石在全球市场仍有较大发展空间。 2）全球培育钻石生产情况。中国和印度都在扩产，美国的Diamond Foundry也在扩产。工艺上看，中国以HPHT为主，CVD有一部分。印度、美国以CVD为主。产能端发展较快导致市场价格下行，公司认为随着新的市场发展起来后，供需会重新达到平衡。HPHT法工艺持续进步，原石越来越大，单次产量越来越高。CVD法虽然也在进步，但是印度大部分都是2寸基板设备，空间有限，目前原石价格已经下降到接近其成本线。HPHT法的优势在于平面空间大，还能利用立体空间，做多层，有望进一步提升单产，降低成本。 3）公司自身的情况。截至2022年底，公司设备规模达到1050台左右，今年排除疫情影响后，预计今年年底装机规模突破2000台，明年年中将达到2500台。公司发展成为全球最大的培育钻石原石生产商的战略目标不会受到行业波动影响。 公司长期看好行业发展，一方面，培育钻石市场尚未完全爆发；另一方面，金刚石超硬材料的应用领域越来越广，去年公司金刚石微粉产品营收增长较大，实现收入3个多亿，绝大部分来自光伏和第三代半导体行业，目前第三代半导体领域需求增长较快。现阶段，公司不担心自己扩的优质产能的消化问题，未来最先出清的是落后产能。

　　答：2022年收入约9亿元，净利润约4.6亿元。首先拆分公司利润构成： 1）培育钻石。培育钻石主要原材料是高纯石墨，不过考虑到培育钻石单次生产周期较长（1周到半个月），原材料的消耗很少。培育钻石成本构成：第一大成本，设备折旧。第二大成本，电费，一台压机大约耗电7000度/月。第三大成本，人工和材料由于培育钻石生产周期长，原材料用量少，生产人员也很少。人工和原材料占比都很低。单台设备产出： 2022年大型号设备每月平均产值约1万美元左右，产品先款后货，销售良好。 2）金刚石单晶是传统产品，单次生产周期较短且产出较高对原材料的消耗相对较多，成本受材料价格影响相对较大。公司低品质产品做成金刚石微粉，金刚石单晶中高品质产品销售给工具制造企业，销售均价在0.3元/克拉左右，销售情况良好。 3）金刚石微粉产品也是公司的传统优势产品，公司自己生产一部分原材料，产品品质稳定，成本控制较好客户是光伏和半导体领域的头部企业销售均价在0.5元/克拉左右。 4）应收账款情况：培育钻石无应收，金刚石单晶应收极少，金刚石微粉由于行业特点有应收，公司绝大部分应收来自金刚石微粉业务。 5）费用情况：2021年销售费用556万元，占比营收比例为1.12%；2022年销售费用603万元，占营收比例为0.67%。2021年管理费用1528万元，占营收比例为3.07%；2022年管理费用1667万元，占营收比例为1.84%。公司业务主要面向生成企业，费用较少。 公司较高的盈利能力来自上述几点，公司产品结构清晰，经营和管理高效，经营业绩公开透明。

　　答：1）开拓美国市场。公司刚设立不久，已经搭建了一个小团队，有一些零星销售，但推广没有预想的快，正在慢慢寻找正确的销售方针。 2）监控美国市场变化。掌握第一手的客户动向，对公司生产计划起到指导作用。

　　答：深圳科美钻公司开始招人，包括珠宝加工人才、品牌推广人才等，同时在找合作伙伴。传统珠宝厂商考虑到自身的天然钻石业务，对培育钻石的推广力度不大，公司具备一些实力，计划今年开10家门店，逐步建设终端渠道。 如果有优质标的，pp电子公司也考虑进行并购。公司会审慎布局，不会盲目投入，不过一旦团队搭建完成，找到好的模式，明年会快速扩大。通过打造自己的零售品牌，公司可以加强上下游协同，充分发挥自身产能优势。

　　答：难点在于找到好的团队，并购的问题在于可能对业绩造成冲击，所以现在边观察边摸索，当前有几个思路也在试验。公司推广终端品牌的信心很坚决。 目前国内消费者尤其是年轻人对培育钻石的认可度相比2年前明显提高，但问题是想买的话，线上渠道不放心，线下渠道不足，所以前期工作主要是先让消费者“看到”。

　　答：公司2022年培育钻石毛利率70%多，未来会下降。公司通过规模优势和技术优势在竞争中取得成本领先，pp电子目前1克拉以下原石生产可以做到3-4层，冲抵掉一部分价格下行压力。未来行业整体毛利率下降后，落后产能会先出清。

　　问：中游库存情况（包括国内和印度）是什么样的？主要消费在美国，上半年不是旺季+需求不好，会不会有去库压力？

　　答：根据公司市场调研情况，培育钻石在美国很受欢迎，原因为：1）售货员会引导消费者对天然钻石和培育钻石进行细致对比，培育钻石更大更好，卖的很好；2）价格便宜，美国消费者结婚一般会有2颗的需求（订婚+结婚），加上平日戴首饰的多，消费者倾向性价比更高的培育钻石。 关于库存情况，据我们了解中游确实有一定的库存。原因在于：1）之前美国市场铺货需求是不断增长的，而现在是销售多少补货多少，在市场没有快速增长的情况下，中游有一定的库存，这也是导致培育钻石价格下行的主要原因；2）之前国内有一个贸易商想通过囤货控制价格，后来没有控制住，产生一定的库存。 去库存方式：质量好、价格优的产品可正常销售，但毛利不如之前高；质量差、价格没优势的产品不好卖。

　　答：价格波动方面：钻石市场从供不应求到趋于平衡后，产品质量低的厂商难以实现销售，为了去库存只能大幅度降价，扰乱市场，部分印度客户会把同行价格下调的压力带给公司。 技术方面：公司的护城河在于装备优势和技术优势双领先：1）装备优势：公司安装了大规格大批量的优质压机，同行中没有其他家能比；2）技术优势： 公司目前能够轻松量产5-15克拉的产品，并通过研发新技术大大提高了小颗粒的产能，能够做好从大到小全系列钻石的生产。

　　答：1）公司已经意识到行业上游材料降价，下游将有丰厚的利润空间； 2）今年保守估计开10家店，希望线）线上销售不意味着成本低、效果好，现在线上引流的成本已经提高，甚至超过了在实体店展示的成本； 4）线上+线下的结合非常重要，线上投入的推广需要线下店进行承接。

　　问：今年公司钻石毛坯经历波动后毛利还是接近70%（去年78%左右），同行目前也能做到60%，今年毛利率大概会波动到什么水平？

　　答：今年毛利率仍有下降的可能。公司希望做行业长远有序发展的维护者，行业毛利率降到合理水平有利于终端市场拓展，有利于公司建立行业地位。

　　答：据我们了解，除公司之外其他企业扩产基本都停了，或者进展缓慢。行业出现波动，很多人不敢再投，这对公司是一个巨大的发展机会，公司今年不仅能足额采购1000台压机，pp电子且采购成本目标是下降10%; 河南省力量钻石股份有限公司是一家专业从事人造金刚石产品研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石单晶、金刚石微粉和培育钻石。受益于多年的研发创新成果，发行人获得了河南省高新技术特色产业基地首批骨干企业、河南省新材料行业20强企业、河南省科技小巨人培育企业、商丘市科学技术进步奖及多项河南省科技厅颁发的科学技术成果奖等荣誉称号。

　　已有15家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计757.86万股，占流通A股15.43%

　　近期的平均成本为93.23元。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，pp电子多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

　　大宗交易：成交均价93.45元,溢价率0.00%，成交量35.79万股，成交金额3345.02万元

　　大宗交易：成交均价93.45元,溢价率0.00%，成交量4.21万股，成交金额393.65万元

　　大宗交易：成交均价93.45元,溢价率0.00%，成交量4.13万股，成交金额386.04万元

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